央行承诺“保持流动性充足”，业内预计今年将有两次降息。

记者韩宇 2026年中国人民银行工作会议（以下简称“会议”）于1月5日至6日召开。会议将“延续适度宽松的货币政策”列为2026年重点议题，并明确“推动经济高质量发展、物价合理回升是货币政策的重要考量”、“灵活高效运用存款准备金等多种货币政策工具”并降息，以保持充足的流动性。” “目标层面，我们将聚焦物价合理回升和经济高质量发展。”中信证券首席经济学家闵敏在接受《证券日报》记者采访时表示，此次会议“把推动经济高质量发展和物价合理回升作为货币政策的重要考量”，凸显了这两个目标的重要性。2026年货币政策预计将加强货币政策的协调配合。实行“反内卷化”政策。同时会议提出，“要畅通货币政策传导机制，充分发挥政策性利率引导作用，适度开展利率政策实施和监管，将社会金融总体成本降低到较低水平”。东方金城首席宏观分析师王庆告诉记者，2026年，中国人民银行(以下简称“央行”)计划降低企业和居民贷款利率，主要通过降低官方利率、结构性货币政策工具利率和个人住房贷款利率预留。这意味着今年抵押贷款利率、消费贷款利率和商业贷款利率还有下降的空间，政府和企业债券的融资成本也有下降的空间。具体时间安排降息幅度将根据经济金融形势变化和金融市场运行情况审慎确定。明明认为，会议声明的目标不是“下降”，而是“低位运行”。换句话说，相比于成本降低的“动态”，央行下一阶段可以寻求成本更低的“状态”。王庆预计，2026年中国人民银行将两次降息，降幅在20个基点至30个基点（0.2个百分点至0.3个百分点）之间。初步预计上半年降息一次，下半年降息一次。另外，从止跌、稳定房地产市场的角度出发，可以通过个别诱导银行大幅降息的方式，降低2026年住房抵押贷款目标利率。市场利率（市场利率）。 2026年央行将降准一到两次，降准幅度为0.5至1个百分点。接下来关注的焦点将转向降准能否在春节前实施。王庆进一步表示，今年央行的数量政策工具将主要依靠MLF（中期借贷便利）和逆回购向市场注入中期流动性，同时结合公开市场发债、降准等向市场注入长期流动性。目前量化政策工具十分丰富，操作上也不受降低存款准备金率空间的限制。这将保持市场流动性充裕，保证国债顺利发行，引导金融机构加大信贷投放。这也是加强逆周期调节的重要动力。（编辑：蔡青）